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「开题」宁波地区上市公司融资效率实证分析

betway88w网    时间: 2021-01-01 12:19:57     阅读:

开题 宁波地区上市公司融资效率实证分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义:
随着我国金融市场的快速发展和国际市场的不断融合,我国上市公司的队伍不断增大,并且实力不断增强,这些在具有一定发展优势的公司对我国的经济运行有着重要的积极作用。融资是公司稳定发展的重要保证,是其保持长期发展的力量源泉,因此,对融资效率进行正确、有效地评价十分必要。

浙江是我国重要的经济发达地区,而宁波则是浙江的重点大市,有着较多的上市公司,建立模型对其融资的有效性进行分析。在分析得出有效数据的基础上,进一步了解公司融资的效率,以及其中的一些弊端,并提出对策和建议。

预期目标:
本论文通过对上市公司融资效率影响因素的分析和研究,归纳评价指标,选择有效的指标构建融资效率评价体系,并通过熵值法的计算,对这些上市公司的融资效率进行分析和评价,并在此基础上得出结论,提出合理化的建议,为上市公司改善融资方式、提高融资效率提供一定的参考。

2.国内外研究现状 随着上市公司队伍的壮大和发展,国内外的专家、学者都对上市公司融资效率问题不断地进行研究,希望可以从中找出更好的方法以提高上市公司的融资效率,使其更好地发挥作用,给企业带来最大的效益。

在国外,学者对融资效率的研究比较少,关于融资效率的理论有美国学者Modigliani和Miller(1958)提出企业的融资结构选择与企业市场价值无关的M&M理论,这一理论构建了一个企业融资分析的框架,创建了现代企业融资理论的开端;
Fama和French (1998)等认为制约企业盲目进行纳税筹划,要求避税优惠或负债的最大值是由债务上升而形成的企业破产风险和费用的权衡理论,而国外学者对融资效率的研究基本都集中在研究市场整体的配置效率上。Joshua Abor(2005)就以加纳上市公司为例对国外的一些研究结果进行总结,并结合回归分析进行实证研究,同时,在文中也提到一些西方学者认为债务融资应该占一个比较大的比重,而这正与我国偏好股权融资的融资结构相反。

而国内学者对此问题有着较多的研究和分析。

融资效率这一概念最早在我国提出的是曾康霖(1993),他认为,采用何种形式的融资要着眼于融资本身的效率和成本。宋文兵(1997)开始使用'融资效率“,他认为企业的融资效率包括交易效率和配置效率。方芳、曾辉(2005)认为企业的融资效率是指以某种融资方式的最高收益与的成本比率和...

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